某公司欲以公司拥有的进口机器设备等资产对外联营投资，故委托某评估机构对该进口设备的价值进行评估，评估基准日为2000年11月30日。

设备名称：图像设计系统

规格型号：STORK

设备产地：A国××厂家

启用日期：1998年7月

账面价值：11,000,000.00元

账面净值：9,000,000.00元

案例分析过程：

评估人员根据掌握的资料，经调查分析后，决定采用成本法评估。

一、计算公式

CIF价＝FOB价＋国外运输费＋国外运输保险费

重置现价＝CIF价＋银行财务费＋外贸手续费＋海关监管手续费＋商检费＋ 国内运杂费＋国内安装调试费

重置全价＝重置现价＋资金成本

评估价值＝重置全价×综合成新率

二、重置全价的估算

（1）FOB价为EUR（欧元）560,000.00元。该价格系向A国××厂家询得，按评估基准日汇率计算，折合USD（美元）571,000.00元，评估基准日美元与人民币汇率中间价为8.2789；

（2）国外运输费率取5.5%；

（3）国外运输保险费率取0.4%；

（4）CIF价＝FOB价＋国外运输费＋国外运输保险费

＝571,000.00×（1＋5.5%）×（1＋0.4%）×8.2789

＝604,814.62元

（5）关税及增值税：被评估设备根据《当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录》及《中华人民共和国上海海关公告——外商投资项目不予免税的进口商品目录》规定，除设备控制系统中的微型计算机不予免关税外，其余机器设备均予免税，由于微型计算机所占金额很少，故计算中未计关税与增值税项目；

（6）银行财务费率取0.4%；

（7）外贸手续费率取1.5%；

（8）海关监管手续费率取0.3%;

（9）商检费率取0.3%；

（10）国内运杂费率取3%；

（11）设备基础费：该设备不需专门建设设备基础，故略计此费用；

（12）国内安装调试费率取3%；

（13）资金成本：评估基准日一年期贷款利率5.85%，半年期贷款利率5.58%。从合同签订至设备安装调试完毕12个月。付款方式为：首期支付CIF价的30%（计息期12个月），设备进关开始安装调试支付60%（计息期6个月），安装调试费均匀投入（计息期3个月），余款10%于调试运行后支付（计息期为零）。

进口设备重置现价＝FOB价＋国外运输费＋国外运输保险费＋银行财务费＋外贸手续费＋海关监管手续费＋商检费＋国内运杂费＋安装调试费

＝[FOB价×（1＋国外运输费率）×（1＋保险费率）×基准日外汇汇率]×（1＋银行财务费率＋外贸手续费率＋海关监管手续费率＋商检费率＋国内运杂费率＋安装调试费率）

＝[571,000.00×(1+5.5%)×(1+0.4%)×8.2789]×(1+0.4%+1.5%+0.3%+0.3%+3%+3%)

＝5,432,812.00元（取整）

资金成本＝CIF价×30%×5.85%×12/12+（CIF价×60%+银行财务费＋外贸手续费＋海关监管手续费＋商检费＋国内运杂费）×5.58%×6/12+安装调试费×5.58%×3/12

=604,814.62×30%×5.85%×12/12＋[604,814.62×60%＋604,814.62 ×(1+0.4%+1.5%+0.3%+0.3%+3%)]×5.58%×6/12＋604,814.62×3%×5.58%×3/12

＝10,614.50+12,478.82+265.36

＝23,358.68元

进口设备的重置全价＝重置现价＋资金成本

＝5,430,892.00＋23,358.68

＝5,454,250.68元

评估价值＝重置全价×综合成新率

三、综合成新率的确定

（一）确定实体性损耗率

（1）该设备经济使用寿命为16年（属印刷设备类）；

（2）已使用日历年限为3年（从1997年11月开始试车至2000年11月评估基准日）；

（3）该机调整因素系数及综合值：

原始制造质量—1.10（进口设备）

设备时间利用率—1.05（1班/日）

维护保养—1.0（正常）

修理改造—1.0（无）

故障情况—1.0（无）

运行状态—1.0（正常）

环境状况—1.05（良好）

七项调整因素系数综合值为1.10×1.05×1.0×1.0×1.0×1.0×1.05=1.21

（4）已使用年限经七项因素调整后为3÷1.21=2.5年

（5）实体性损耗率＝2.5÷16×100%

                 ＝15.62%

（二）确定功能性损耗率

功能性损耗率从新旧工艺及相应设备的生产率（印染速度）、耗损及原材料（未加工纸）价格三项因素比较，分别对每项因素估算其功能性损耗，估算均按下列步骤进行：

（1）将被评估设备的年生产率（或损耗、原材料价格）与功能相同但性能更好的新设备的年生产率（或损耗、原材料价格）进行比较；

（2）计算二者的差异，分别确定净超额工资、净超额损耗及净超额原材料成本；

（3）估测被评估设备的剩余寿命；

（4）以适当的折现率将被评估设备在剩余寿命内每年的净超额费用折现，这些折现值之和即为被评估设备的功能性损耗（贬值），计算公式如下：

被评估资产功能性损耗＝∑（被评估资产年净超额成本×折现系数）

被评估设备功能性损耗具体测算如下：

1、根据委托方提供的资料

已知：（1）被评估设备生产率（印染速度）为30m/秒，新设备为90m/秒；

（2）被评估设备损耗为30%，新设备为10%；

（3）被评估设备使用原材料加工纸的价格为3000USD/T，新设备为2000USD/T；

（4）月均印染产量（自经销、代加工、卖模纸）共计51600m；

（5）印染模纸1000m/T；

（6）设备剩余年限13.5年；

（7）所得税33%；

（8）评估基准日美元与人民币的汇率中间价8.2789；

（9）折现率取7%。

2、功能性损耗测算

生产率（印染速度）因素影响值

（1）旧设备月工资额：

①经销11,000m    单位工资1.11元/m    月工资额12,210元；

②代加工17,800m  单位工资0.28元/m    月工资额4,984元；

③卖花纸22,800m  单位工资0.31元/m    月工资额7,068元；

旧设备月工资∑＝24,262元

（2）新设备印染速度90m/秒，旧设备为30m/秒，新设备月工资成本为：

①经销      1.11×1/3=0.37      0.37×11,000=4,070元

②代加工    0.28×1/3=0.093     0.093×17,800=1,655元

③卖花纸    0.31×1/3=0.103     0.103×22,800=2,348元

新设备月工资∑＝8,073元

（3）月差异额：24,262－8,073＝16,189元

（4）年工资成本超支额：16,189×12＝194,268元

（5）减所得税（33%）：194,268×33%＝64,108元

（6）扣除所得税后年净超额工资：194,268－64,108＝130,160元

（7）资产剩余使用年限：13.5年

（8）折现率取7% ：13.5年年金折现系数8.5547

（9）功能性损耗额：130,160×8.5547=1,113,480元

3、按上述步骤测算，得出：

（1）因第一项因素（生产率）得出的功能性损耗为1,113,480元；

同理，按新旧设备损耗率和使用纸的成本不同，计算出第二、第三项因素的损耗；

（2）因第二项因素（损耗）得出的功能性损耗为1,113,685元；

（3）因第三项因素（原材料）得出的功能性损耗为2,938,205元；

（4）上述三因素之和为5,165,370元。

功能性损耗率＝功能性损耗/重置价格×100%

=5,165,370/20,995,772×100%

=24.60%

（三）确定综合成新率

（1）经济性损耗率＝0%

（2）综合损耗率＝实体性损耗率＋功能性损耗率＋经济性损耗率

＝15.62%+24.60%+0%=40%（取整）

（3）综合成新率＝1－综合损耗率＝1－40% =60%

四、评估价值的确定

评估价值＝重置全价×综合成新率

＝5,454,250.68×60%

        ＝3,272,550元（取整）

五、分析说明：

1、该案例是进口机器设备评估的案例。在计算重置全价时，资金成本的计算值得关注。资金成本的计算关键要确定两个因素：一是资金量的大小和投入时间的长短，二是资金的单位使用成本。前者根据实际情况来确定，后者就要具体分析资金的平均投资收益率，通常用银行的存贷款利率来计算。本案例即根据资金投入时间的长短，分别选用了银行一年期贷款利率和半年期贷款利率来计算资金成本。

2、确定设备实体性损耗率常用的方法有：使用年限法、观察法和修复费用法。修复费用法的使用有一定的条件，其他两种方法的适用范围更大。本案例采用的是进行因素调整后的使用年限法，是使用年限法和观察法在一定层面上的结合。

3、功能性损耗是由技术进步引起的。通过将被评估设备与功能相同、但性能更好的新设备进行比较，分析二者在运营上的差异并量化，即可得到被评估设备的功能性损耗。在这个过程中，差异分析是很关键的一步。本案例中新旧设备的差异主要是人工成本的差异，在得到人工成本年超支额后，还应扣除所得税。因为人工成本超支将会增加被评估设备的运营成本，降低被评估设备的运营收益，从而减少应计的所得税。在评估中确定的差异应是设备之间的净差异，因此要扣除所得税的影响。

4、根据有关部门的规定，自2005年2月起取消海关监管手续费，因此在今后的进口机器设备评估中将不再涉及海关监管手续费。